2015年11月6日，在北京召開的“中國長江三峽集團公司(以下簡稱三峽集團)金沙江溪洛渡和向家壩梯級電站資產證券化暨中國長江電力股份有限公司(以下簡稱長江電力)重大資產重組”媒體溝通會透露，我國目前最大的清潔能源上市公司和最大的水電上市公司長江電力重大資產重組預案7日正式向社會公布。

長江電力購買川云水電開發公司100%股權

　　根據長江電力董事會審議通過的金沙江溪洛渡和向家壩梯級電站資產證券化暨長江電力重大資產重組預案，長江電力擬向公司控股股東三峽集團、四川省能源投資集團有限責任公司及云南省能源投資集團有限公司以12.08元/股價格，發行股份35億股并支付現金374.6億元購買其合計持有的三峽金沙江川云水電開發有限公司100%股權(該公司全資擁有金沙江溪洛渡和向家壩梯級電站發電資產);同時向不超過10家特定投資者以12.08元/股價格非公開發行 股票不超過20億股，募集配套資金不超過241.6億元。上述重組預案還需要交易各方股東、主管部門和監管機構的審核批準。

　　實施金沙江溪洛渡和向家壩梯級電站資產證券化工作，是三峽集團深入貫徹黨中央、國務院《關于深化國有企業改革的指導意見》和十八屆五中全會精神， 積極推進國有企業改革和踐行國家賦予的“建設三峽、開發長江”戰略使命的重大舉措。是三峽集團繼長江電力IPO、股權分置改革和三峽電站發電資產整體上市 之后又一次重大資本運作。

　　通過實施金沙江溪洛渡向家壩梯級電站資產證券化，不僅可以為滾動開發金沙江烏東德、白鶴灘電站籌集資金，實現 “流域梯級、滾動開發”的目標，而且有利于充分發揮三峽集團水電建設和長江電力水電運行的管理優勢和專業優勢，促進三峽集團內部深化改革、優化生產關系， 完善管控方式。

　　與此同時，通過實施金沙江溪洛渡和向家壩梯級電站資產證券化，三峽集團和四川能投公司、云南能投公司大幅提高了國有資產證券化率，積極引入其他國 有資本和非國有資本，實現股權多元化，進一步放大了國有資本功能，提高了國有資本配置和運行效率，有力地推動了國有企業混合所有制經濟的發展。

　　本次資產重組，三峽集團踐行了長江電力2009年三峽電站發電資產整體上市時的承諾，從根本上避免長江電力與三峽集團潛在的同業競爭，符合中國證監會的監管要求。

將擁有葛洲壩、三峽、向家壩和溪洛渡四座大型水電站

　　自2013年以來金沙江溪洛渡和向家壩梯級電站26臺機組全部投產發電，運行情況良好，各項技術指標均達到國際先進水平，所發電能主要送上海、浙江、廣東等經濟發達地區，具有良好的發展前景。本次資產重組完成后，長江電力將擁有長江干流葛洲壩、三峽、向家壩和溪洛渡等四座大型水電站，裝機規模及發 電量大幅增長，每股收益顯著增厚。自有裝機容量將從2,527.7萬千瓦增加至4,553.7萬千瓦，增長73.58%;新增年度發電量約878億千瓦時，相對于長江電力2014年發電量1166億千瓦時增加約75.30%。據統計，全球目前已投運的70萬千瓦的大水電機組共有99臺，長江電力擁有其中的58臺;世界前10大水電站中，將有3座由長江電力擁有。此外，通過實施葛洲壩、三峽、向家壩、溪洛渡“四庫聯調”，能充分發揮梯級電站聯合調度效益， 有利于提升水能利用與生產效率，降低生產運營成本，進一步提高長江電力盈利能力、鞏固長江電力全球水電行業的引領地位。

本次重組預案涉及的資產超2000億

　　本次重組預案涉及的資產總額超過2000億元，股權交易價格約800億元，配套融資241.6億元，是近期國內資本市場具有重大影響的資產重組。重組預案充分考慮了交易各方和資本市場的核心訴求。一方面，充分挖掘大型水電經營穩定、現金流充沛的特點，向市場充分展現長江電力“資源獨特、低風險、高分紅、穩增長、永續現金流”的優勢，使得重組后公司資產運行效率提升，交易各方能夠充分分享長江電力未來增長收益;另一方面，倡導價值投資理念，以實際行動貫徹落實證監會等四部委《關于鼓勵上市公司兼并重組、現金分紅及回購股份的通知》(證監發〔2015〕61號)精神。上市至今，長江電力長期實施穩健、 積極的利潤分配政策，累計派發現金股利411.59億元，現金分紅占當年實現可分配利潤的65%。本次重組完成后，長江電力對未來十年分紅政策作出承諾， 進一步提高現金分紅比例， 2016年至2020年按每股不低于0.65元現金分紅，按重組預案完成后，長江電力220億股份測算，每年現金分紅不低于143億元，五年累計現金分紅 不低于715億元;對2021年至2025年每年度的利潤分配按不低于當年實現凈利潤的70%進行現金分紅。充分顯示了長江電力“創造價值、分享價值”的能力與信心，與國際上公用事業、電力企業上市公司真金白銀回報股東的理念完全接軌，有利于樹立長期價值投資理念，促進資本市場持續健康發展。

　　本次重組預案引入了看好長江電力長期發展、具有價值投資理念的優質機構投資人。據了解，此次不超過10家特定投資者主要是保險機構、產業投資人、 原有股東及境外合格投資者等穩定、長期的價值投資者，有助于建立長期穩定、互利共贏的戰略合作關系。同時長江電力引入戰略投資者和優質財務投資者，有利于 進一步優化股權結構，提升法人治理水平，促進長江電力規范運作。

　　長江電力作為我國最大的清潔能源上市公司，在我國資本市場具有重大影響，是價值投資理念的標桿，是資本市場重大改革的推動者，是資本市場穩定發展 的踐行者。自2003年上市以來，長江電力借助資本市場不斷做大做強，實現了業務規模和經營效益的同步發展。公司經營穩定，財務穩健，盈利能力良好，樹立了“誠信經營、規范治理、信息透明、業績優良”的大盤藍籌標桿的形象。通過此次大規模資產重組，將進一步提升公司自身實力和核心競爭力，為未來發展奠定良好基礎。

圖片來源：找項目網