某大型集團通過轉讓新華瑞德公司股權的方式引入戰略投資者，對意向受讓方的條件要求較為嚴格。意向受讓方應為聯合受讓體，且聯合受讓體各方均為中國境內依法注冊并有效存續的企業；聯合受讓體由不少于三家且不多于五家企業組成，且聯合受讓體中的單個意向受讓方最大受讓股權比例不得超過20%，最小受讓股權比例為不低于3%。掛牌價格為2.2億元。

 本次轉讓，一方面有利于新華瑞德股權多元化，改善法人治理結構，符合當前國家混合所有制改革方向。另一方面，有利于按照移動互聯網產業的特點和規律推動新華瑞德的持續發展，對新華瑞德業務的快速發展提供良好的資金支撐。

項目詳細說明

 1、標的公司基本概況

 新華瑞德（北京）網絡科技有限公司是大唐電信科技股份公司旗下專業從事移動互聯網業務的子公司，依托大唐電信在集成電路、軟件開發、終端設計等領域的技術和產業優勢，堅持科技與產業融合的發展理念，堅持基于移動互聯網的平臺化服務戰略，以“資源型移動互聯網開放平臺”為核心，為新聞出版、文化傳媒、藝術演出等各類文化企業打造新型文化業態，為教育培訓、醫療保健、體育健身等民生服務行業提供高質量的移動互聯網技術和服務支撐，用先進的信息技術推動我國文化產業的繁榮與發展，是國內領先的移動互聯網解決方案和云平臺服務公司。

 2、標的企業股權結構分析

 目前，大唐電信持有新華瑞德97.89%股權，微吧（北京）網絡技術有限公司持有新華瑞德2.11%股權。在股權轉讓的同時，新華瑞德擬通過掛牌引入外部股東增資22367萬元，占新華瑞德增資后30.9077%股權。微吧（北京）網絡技術有限公司放棄新華瑞德44%股權優先受讓權，不參與本次增資行為。方案全部實施完成后，大唐電信持有新華瑞德37.24%股權，微吧（北京）網絡技術有限公司持有新華瑞德1.46%股權，外部投資者合計持有新華瑞德約61.3%股權，新華瑞德不再納入大唐電信合并報表范圍。

 3、意向受讓方基本要求

 標的企業經營范圍包括互聯網信息服務、電子出版物總發行業務、電子出版物復制業務等。意向投資方的聯合體成員應包括產業投資機構和財務投資機構兩類企業，即上下游相關企業和具備相應投資能力的投資機構（專業投資公司、股權投資基金等）。產業投資機構需在融資方所屬行業具備較好的業務經驗和資源優勢，具有一定的行業知名度；財務投資機構需具有參與此次增資所需的資金實力或融資能力。

投資價值分析

 1、標的行業未來發展趨勢

 1）移動互聯網資源整合

 公司以移動互聯網云服務平臺為核心，以軟硬件一體化服務模式為支撐，通過開放兼容、合作共贏的合作模式和產品形態，加快行業資源整合，打造移動互聯網商業生態環境，構建垂直行業移動互聯網產業集群。

 2）移動社區商業化

 數據顯示，2015年中國移動互聯網市場規模達到2843.1億元，同比增速53.1%，預計到2017年，市場規模將增長約4.5倍，接近6000億。移動社區正在深刻影響人們的日常生活，移動互聯網市場進入高速發展通道。移動社區已融入主流生活與商業社會，各類移動社區業務模式流量變現能力將會快速提升，到2015年年底整個移動互聯網廣告市場規模將會達到75億左右。未來幾年，市場規模仍會保持增長勢頭。

 3）移動互聯網發展趨勢

 據了解，4.2億網民里有11%使用手機和數字卡上網，現在使用智能終端上網的用戶已經占到上網用戶數的10%~50%，如此推算九年之后，移動互聯網的用戶數將超過固定互聯網用戶數。顯然，在3G背景下，我國龐大的手機市場規模成為有效推動移動互聯網發展的基礎，同時刺激了移動互聯網市場創新能力的持續提高，引發新一輪創新潮，將是互聯網創造的產業規模的十倍。

 4）大數據下的移動互聯網機遇

 移動互聯網使用量不斷持續增長，2014年占到整體互聯網的25%，而同時期的13年只占14%。中國的5億移動互聯網用戶，占比全球移動互聯網用戶的80%，是最高的。同時移動互聯網產業的發展離不開大數據支撐，投資者可積極跟蹤大數據分析產業鏈三類品種：一是數據產業的最上游領域，主要是運營商和移動互聯網的入口平臺；二是大數據采集、分析產業股；三是移動營銷概念股，因為這是大數據分析的最大受益者。

 2、項目參數分析

1）主要財務指標

 新華瑞德在2014年實現營業收入6659.21萬元，實現凈利潤1041.75萬元；2015年前8月實現營業收入3968.82萬元，凈利潤305.73萬元。說明標的企業營業利潤增加，表明企業的盈利能力越強。

 2）標的企業資產評估表  （單位：萬元）

 根據上述指標得出，標的企業資產負債率約為52.4%，說明標的企業經營狀況良好，市場具有一定的規模效益，未來移動互聯網端的人均使用基數不斷增加，市場需求進而會逐步擴大，具有一定的發展潛力。