12月2日，五洲交通披露，為了發展高速公路主營業務和回收資金，決定轉讓3家子公司股權。

記者發現，其中轉讓的2家有色金屬礦業子公司——廣西堂漢鋅銦股份有限公司(以下簡稱堂漢公司)67%股權和南丹縣南星銻業有限責任公司(以下簡稱南星銻業)100%股權轉讓估值價格，已經較2014年收購時的價格縮水了近3億元。

五洲交通近年來公司戰略比較反復，自2012年就開始尋求多元化拓展有色金屬和貿易，2015年以來則重回公路主業。五洲交通證券部人士透露，經過多年探索多元化發現不成功之后，決定剝離虧損資產重回主業，而有色金屬價格的持續下跌，導致相關剝離子公司的資產評估價值大幅下跌。

兩礦業公司估值縮水3億

據記者了解，自2012年以來，五洲交通開始穩步推進多元化戰略，拓展有色金屬行業和貿易行業，不過探索多年，成效卻不顯著。

12月2日，五洲交通披露，擬以公開掛牌轉讓的方式出售廣西五洲國通投資有限公司51%的股權、堂漢公司67%的股權和南星銻業100%的股權。

記者注意到，上述剝離的堂漢公司67%股權和南星銻業100%的股權的掛牌轉讓價格，相比于2014年收購的價格縮水不少。

在2014年，五洲交通表示，希望利用有色金屬行業基本面低迷，通過收購有色資源潛在標的資產打造公司第二主業，為實施公司戰略轉向和可持續發展奠定基礎。

2014年1月28日和4月16日，五洲交通分別向堂漢公司增資2.54億元和以實際交易成本6.73億元收購南星銻業，增資后分別持有堂漢公司67%股權和南星銻業100%的股權，收購上述2家礦業公司合計花費9.27億元。

但是12月2日五洲交通披露的價格顯示，堂漢公司67%股權評估值為2.45億元，南星銻業100%的股權權益價值為3.99億元，2家礦業公司轉讓價格合計為6.44億元，較2014年估值累計減少2.83億元。

“兩家礦業公司的估值下降，首先是礦業公司設備有折舊部分;其次，有色金屬價格持續低迷，根據這段時間礦產資源價格進行評估，且當初收購時還有溢價，所以估值相差較大。”五洲交通證券部人士對記者表示。

重回公路主業

實際上，五洲交通最終折回公路主業，與其探索多元化不利，相關業務成拖累公司業績包袱有關。

南星銻業創建于1995年11月，主要業務為銻礦等有色金屬礦采選，擁有茶山礦采礦權，其銻、鎢產量均位于廣西第二位;堂漢公司是一家從事有色金屬采選、冶煉、有色金屬材料加工和食品飲料生產的集團化股份制企業;廣西五洲國通投資有限公司近3年來主要開展煤炭、有色金屬和化肥等大宗商品貿易業務。

上述3家子公司均基本處于停產或整頓狀態。五洲交通收購南星銻業后積極組織恢復生產工作，但因南星銻業原有生產設備升級和技術改造等原因，收購后一直處于停產狀態，后續恢復生產還需按照國家有關規定辦理復產相關手續;目前堂漢公司處于停產狀態;2014年至今，廣西五洲國通投資有限公司基本停止貿易業務。

數據顯示，堂漢公司2014年凈利潤虧損2701萬元，2015年上半年營業收入為0元，凈利潤虧損1.28億元;南星銻業2014年凈利潤虧損435萬元，2015年上半年營業收入為0元，凈利潤虧損2155萬元;廣西五洲國通投資有限公司2014年和2015年上半年凈利潤則分別虧損1.09億元和3046萬元。

“公司目前要把礦產資源這塊剝離，主要是這2家礦業公司近年業績不好，收購堂漢公司因設備陳舊滿足不了生產要求，加上新環保法實施，排放達不到環保標準，繼續生產還要投一大筆錢改造設備。”五洲交通證券部人士告訴記者。

“因需求不振，有色金屬價格2015年以來持續下跌，五洲交通賣掉有色金屬礦業，要么是不看好前景，要么是公司內部有資金需求。”卓創資訊鉛鋅行業分析師邊彬彬對記者表示。

公司通過近幾年實踐發展，發現公司多元化戰略并不算成功，五洲交通上述證券部人士稱，“大股東也指明了回歸公路主業的方向，加上2015年7月交通運輸部出臺了新的《收費公路管理條例》修訂稿，收費年限延長，投資體制改革都利好行業環境。”

圖片來源：找項目網