互聯網保險：螺旋式發展行至中途

　　互聯網保險行業經過近三年的迅猛發展，已經無法直接用金字塔式發展思維進行衡量，而需要通過螺旋式創新思維重新看待。目前行業正處于第二螺旋期，市場參與主體將在資本推動下爆發新的潛力，由此也將對監管思路和政策制度提出新的要求。

　　一、兩種發展思維：金字塔式與螺旋式

　　恰當的發展思維，能夠為監管者、競爭者和消費者三個維度提供分析工具，從而對行業的衍變產生影響，發揮著“蝴蝶效應”的加速器作用。

　　傳統的金字塔式發展思維，強調完整保險鏈條的循序漸進，強調五個層次的分階段發展。目前普遍觀點認為，互聯網保險對傳統保險行業的改變有五個層次，從先到后分別是渠道、產品、定價、運營和模式。其中，由于傳統銷售渠道對銷售成本變化的需求性更強、成本降低所帶來的效果更明顯，理所當然地成為最先發力的轉變層次。緊隨其后的是產品開發，創新型產品依托于電子商務、公共場所、網絡消費、共享經濟等場景不斷涌現。隨產品開發變化的則是產品定價，多樣性的風險定價因子和個性化的產品服務定制使其成為可能。當互聯網保險市場產生裂變后，銷售端降低成本空間進一步縮小，市場參與主體開始主動尋求內部運營模式的轉變。在渠道和運營雙重成本降低的驅動下，新的商業模式最終產生。

　　而螺旋式發展思維，則強調渠道、產品、定價、運營及模式的多維協同并進。它們并不是遞進的關系，而是并聯型積木式創新，即互不干預且共同發展。其顯著特征表現在：以監管為邊界，軌道上每個角度的創新都以此為底線;以創新為中心，通過顛覆與融合呈現螺旋狀增長;振幅相對較大，多維并進的基礎上離拐點越近增長波動幅度越大。

　　二、螺旋式發展的階段與拐點

　　目前來看，互聯網保險螺旋式發展大致分為三階段：

　　第一螺旋期為1997年至2013年，主要表現為單點突破式創新不斷的涌現。以中國保險信息網的上線為開端，以眾安保險成立為臨界點，無論是以平安為代表的傳統保險企業還是以慧擇網為代表的中介平臺，均在嘗試和摸索中尋求銷售渠道或者服務模式等環節的單點突破。這一時期互聯網保險市場尚未形成，“一招鮮吃遍天”的產品開發、定價、銷售等競爭規則若隱若現。

　　第二螺旋期為2014年至2018年，主要表現為大規模社會資本和風險投資進入。第一家專業互聯網保險公司眾安保險的成立，讓資本看到了金融牌照的價值，社會資本掀起保險公司籌建潮及保險概念舉牌熱。而隨著專項監管辦法的出臺，風險投資開始參與到行業發展中，公開披露數據顯示僅2015年至今已有36筆融資案例，慧擇網B輪融資更是高達2億元。這一時期單邊市場已經形成，在資本的推動下銷售模式、產品、服務等迭代創新進一步加快。

　　第三螺旋期為2019年以后，主要表現為新型用戶畫像與消費特征逐漸形成并凸顯。作為個性化和差異化前提的大數據維度更多元、基礎數據層更豐富，產品開發及定價創新更加普遍，銷售渠道和運營模式變革更易發生，新的商業模式持續不斷更新。這一時期雙邊市場已經形成，消費者議價能力更強，差異化個性化凸顯。

　　如前所述，螺旋式發展的波動性相對較大，離拐點越近增速往往越高。第一個拐點的主導因素是政策，例如眾安保險的成立以及《互聯網保險業務監管暫行辦法(征求意見稿)》等文件的出臺等，市場參與熱情被大幅激發，2013年、2014年保費增速分別達到172.3%和194.7%。第二個拐點的主導因素是資本，2014年以來BATJ等互聯網巨頭們摩拳擦掌、各顯神威，通過設立專業互聯網保險公司、控股傳統保險公司、投資互聯網保險平臺等多種方式，參與到保險鏈條的發展和競爭中。通過布局保險領域，進一步打造版圖和帝國。而眾安保險、慧擇網、悟空保等大額融資項目更是讓市場規模和活力進入新階段。第三個拐點的主導因素是消費者。中產階級的崛起、移動互聯網的普及和保險意識的增長，使得互聯網保險消費者群體不斷壯大。根據螞蟻金服公布的數據顯示，目前互聯網保民已超過3.3億，同比增長42.5%，可以從姓名、年齡、婚姻、健康、資產狀況、使用習慣以及吃穿住用行等維度實現用戶標簽化。盡管如此，其實現程度離互聯網保險的“千人千面”還差之甚遠，不在同一量級。拐點臨近之時，互聯網保險消費的大數據將被普遍應用，而消費市場潛力也會隨之進一步擴容。

　　目前，互聯網保險行業處于第二螺旋期且已走過第一拐點。主要表現出以下特征：一方面，保費增速迅猛并在高位逐漸趨于平穩，增速空間則呈現逐漸收窄趨勢。2015年全年保費收入2234億元，同比增長160.1%;2016上半年保費收入1431.1億元，同比增長175%。而今年以來互聯網財險保費收入漸現負增長態勢，7月數據顯示同比負增長46.97%。另一方面，市場參與競爭主體逐漸增加，互聯網保險專業公司申請不斷。2016年上半年互聯網人身險保費規模1133.9億元，財產險保費規模297.2億元;根據清華大學9月發布報告顯示，目前已開展互聯網人身險公司有61家，開展互聯網財產險公司有49家，超過70%的傳統保險公司已觸網。此外，經營模式逐漸成熟并分化，保險公司自建平臺、專業互聯網保險公司、保險中介平臺、電子商務平臺及其他保險服務平臺五大類各現龍頭，各占一方。

　　與此同時，第二拐點尚未出現。從全球互聯網保險風險投資發展趨勢看，隨著互聯網保險平臺投資紅利的逐漸消逝，互聯網+健康、互助保險等領域必將在一到兩年內出現新的投資機遇，投資領域、融資金額、融資頻率都將持續顯著加大，直至第二拐點的來臨。而互聯網保險市場集中度也將明顯降低，直至第二拐點的來臨(目前互聯網財險行業前9家市場份額占比95%，互聯網壽險行業承保件數前10家占比91.1%)。目前來看第二螺旋期剛剛行至中途，離資本的真正爆發還需兩年左右，即2018年左右將出現互聯網保險螺旋式發展的第二拐點，屆時互聯網保險服務的保民規模也將超過5.3億，網民滲透率超過70%。

　　三、螺旋式發展思維的本質與影響

　　實際上，螺旋式發展階段和拐點的劃分并不會對現有行業格局發生變化，但可以幫助我們正確認識行業現象的本質，并對行業監管提供參考和借鑒。

　　螺旋式創新的本質是否定之否定，是對現象的再認識。以退貨運費險為例，經過保費件數和保費規模的雙重爆發后，曾因模式難以復制、理賠服務難等不同環節的問題，而不被業內人士看好。與此同時，淘寶平臺所推出的退運險為平臺類產品開發和定價提供了良好借鑒，并正式開啟賬戶安全險、航延險、外賣保險等場景式保險的序幕，越來越多消費場景得以爆炸式挖掘。金字塔發展思維下，所謂循序漸進的行業創新根本無法解釋這種現象，更無法催生場景式保險的蓬勃發展。與之相反，螺旋式發展思維則認為這正是保險產品開發和定價創新的典型案例，經歷了“肯定-否定-否定之否定-再肯定”的良性循環過程，進而在場景式保險中實現新的迭代創新。

　　對于監管者而言，螺旋式發展思維強調其“守夜人”的底線和引導作用。國際經驗表明，行業監管不具有先驗性，其滯后實踐的特點決定了監管者理應是市場規則的設計者，而不是市場主體勝負的判定者。“放開前端，管住后端”實質上正是螺旋式發展思維的產物，守住行業系統性風險的內核不變，進而釋放市場參與主體最大化的發展空間。一旦監管者進入軌道，螺旋式發展方向將會發生大的偏移，甚至產生質的變化。因此，監管者更重要的是觀察市場趨勢、釋放市場紅利、嚴控市場風險、促進市場發展，真正做到“身處漩渦，螺旋發展”。