2019年5月24日，云南城投在云南產權交易所網站掛出云南尚博房地產開發有限公司29%股權交易公告，掛牌轉讓價格79392600元(約7939萬元)。

據交易公告，云南尚博房地產開發有限公司股東為昆明未來城開發有限公司(持股比例80%)及云南茂川投資有限公司(持股比例20%)，注冊資本1億人民幣。而昆明未來城開發有限公司為云南城投旗下全資子公司，云南茂川投資有限公司則為自然人李勝及云南凱富投資有限公司控股公司，公司法人為李勝。另外，云南凱富投資有限公司則為自然人張昌振、吳澄林控股公司，公司法人張昌振。

據查，云南尚博房地產開發有限公司成立于2015年3月，注冊資本5000萬人民幣。該公司為云南城投旗下未來城公司與巨和地產共同出資成立的項目公司，具體負責白龍寺棚戶區改造項目開發、建設，項目開發由未來城公司主導。

云南城投加入白龍寺城改歷史

白龍寺村位于東二環的石閘立交橋附近，靠近西南林業大學，白龍寺片區的棚戶區改造項目西至白龍路、豪都家具和世界花苑小區，南至正在建設的老年公寓，東至現狀城中村道路。據此前的項目規劃，白龍寺棚改項目總用地面積約153.95畝，凈用地面積約126畝，分四個地塊建設，主要建設1棟辦公樓、9棟高層住宅、1棟獨立商業，1所幼兒園，項目總投資約為26億元，建成后項目內總居住戶數2484戶，預計入住人口7949人。

早在十年前的2009年，云南巨和房地產開發有限公司就取得了白龍寺村和云山村的土地一級開發社會投資人資格。但在了無音訊的6年之后，于2015年8月，白龍寺片區、云山村片區棚改項目發布環評公示，據環評公示顯示，云南城投集團旗下未來城公司與巨和地產合資成立項目公司(云南尚博房地產)，負責兩項目的棚戶區改造，未來城公司占主導。

但這之后，2個城中村的改造仍然沒有聲息，棚改一直沒有進展。

據鳳凰網房產查詢，關于白龍寺村和云山村棚改的消息，停留在2015年云南城投入主并主導項目開發。

而此間，據國家企業信息公示系統顯示，2015年9月30日，云南尚博房地產開發有限公司注冊資本變更為1億人民幣。2017年9月26日，公司投資人股權變更，云南茂川投資有限公司接手云南巨和房地產開發有限公司全部股權，成為云南尚博房地產開發有限公司新股東，股權比例20%。

直到今年1月，昆明市自然資源和規劃局發布的官渡區、經開區和盤龍區范圍內征地公告，才又一次提及云山村、白龍寺村城中村改造項目。

而如今云南城投將轉讓29%股權，或將意味著云南城投又將逐步退出白龍寺城改項目，而項目將尋找新的投資人。

云南城投多項目股權轉讓

而從云南城投來看，這已經不是第一次以股權轉讓形式退出城改。

據鳳凰網房產昆明站不完全統計，云南城投近年來拋售股權頻繁：

今年5月，云南城投轉讓大理華茂地產33%股權，退出大理滿江城改項目。

今年2月27日，云南城投置業股份有限公司(以下簡稱：云南城投)發布預披露公告稱，公司將轉讓天堂島置業有限公司90%股權。而天堂島置業有限公司正是云南城投在呈貢斗南西部滇池東岸開發的天堂島項目的開發公司，如果股權成功轉讓，意味著云南城投在滇池邊開發的項目又有一個要易主。

2018年11月30日，云南城投及下屬全資子公司云南城投龍江房地產開發有限公司(下稱“龍江公司”)與北京眾置鼎福房地產開發有限公司(下稱“眾置鼎福公司”)簽署了在建工程轉讓相關協議。根據協議，龍江公司將城投湖畔四季城(一期)項目中位于J2012-040-1號地塊的在建工程協議轉讓給眾置鼎福公司，眾置鼎福公司同意受讓本項目。據查，北京眾置鼎福房地產開發有限公司股東為首創置業股份有限公司在昆明的子公司。該項目目前為首創禧悅春城。

2018年8月6日，云南城投置業有限公司與四川省清鳳現代房地產開發有限責任公司(下稱“清鳳現代”)簽署了協議，根據協議規定，清鳳現代擬參與公開競買云南城投旗下昆明七彩云南城市建設投資有限公司(下稱“昆明七彩公司”)59.5%股權，而昆明七彩公司正是古滇未來城開發企業。據鳳凰網房產昆明站5月實地踩盤發現，目前古滇未來城開發公司為四川清鳳。

2018年9月12日，云南城投置業股份有限公司發布公告稱，已將自己持有的大理滿江康旅投資有限公司80%的股權，以5.37億元的價格轉讓給昆明萬洱房地產開發有限公司。此次股權轉讓完成后，云南城投持有滿江康旅15.24%股權，昆明萬洱持股80%，國壽云城持股4.76%。天眼查顯示，在昆明萬洱的股權結構中，昆明萬玖房地產開發有限公司持有其70%的股權，而昆明萬玖則由昆明萬科房地產開發有限公司持股99%。但因為大理實行嚴格的洱海保護政策，萬科在大理的項目處于開發停滯的狀態。

2018年3月至12月，云南城投轉讓旗下虹橋、龍池村城改開發公司80%股份至大華集團，退出虹橋、龍池村城改。

2017年，云南城投轉讓城投湖畔四季(昆明湖)項目后續地塊給萬科。2017年11月11日，云南城投發布公告，對其與昆明萬科聯合競得的融城·昆明湖后續土地用途進行了詳細說明。公告表示，在雙方組成聯合體共同拿下J2013-002-009號地塊、J2013-002-010號地塊后，昆明萬科將江獨立開發建設9號地塊(住宅用地)，云南城投則獨立負責對10號地塊(商業用地)進行開發。昆明萬科需向龍江公司支付支付回遷房及相關基礎設施購買價款約3.66億元、一級開發補償款約9.15億元。該項目目前為萬科金域水岸。

上市公司的業績“需要”

就在云南城投發布轉讓白龍寺棚改項目股權的當天傍晚，云南城投集團董事長許雷主動投案的消息刷屏網絡。時間點如此巧合，很容易讓人產生聯想，但事實上，兩者并無直接關聯。轉讓多個項目股權是云南城投一直在進行的動作，一是改善上市公司的盈利情況，二是實現業務轉型。

轉讓股權，成了云南城投置業股份有限公司(600239.SH)近幾年獲得盈利的重要手段。

云南城投2018年年報數據顯示，由于出售旗下資產獲利18億元，盡管云南城投歸屬于上市公司股東扣除非經常性損益的凈利潤為-8.21億元，其歸屬于上市公司股東的凈利潤仍然達到了近五年的最高峰——4.91億元。

凈利潤近九成增長的背后，緣于上年度賣資產的收入。其中，2018年轉讓控股子公司大理滿江康旅投資有限公司及昆明七彩云南城市建設投資有限公司的部分股權，所實現投資收益為上市公司凈利潤增厚十數億元。云南城投方面表示，轉讓兩家公司股權是根據云南城投整體經營需要而產生的正常經營行為。

值得一提的是，滿江康旅與昆明七彩公司的出售均伴隨著高增值率的現象。據悉，滿江康旅在出售前僅成立五個月，經評估的凈資產值較賬面值增加6.2億元，增值率為1179.58%;昆明七彩公司自2016年成立以來一直處于虧損狀態，但最終評估凈資產值較賬面值增值率達到1976.86%。

此外，2018年內云南城投還出售了多個下屬公司股權，包括云南亞德房地產開發有限公司40%股權、西安云城置業有限公司51%股權、陵水順澤90%股權、云南城投天堂島置業有限公司90%股權等。不過，由于未找到接盤方，5月8日，云南城投宣布撤銷掛牌天堂島股權項目。

一邊在賣，另一邊也在買。年報顯示，報告期內，云南城投新增對外股權投資合同金額64.17億元，其中用于海南國際會展、銀泰系等一系列項目的股權收購資金為35.28億元。這還是在中止了涉及236億元、100%收購成都環球世紀會展旅游集團有限公司的情況下。

在凈利潤達到近五年高峰的背后，是云南城投另一堆不太好看的數據。

2018年年報顯示，云南城投當期實現歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤-8.21億元，同比下降832.66%。

查閱云南城投2015年至2018年歷年年報發現，其歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為2.786億元、2.441億元、2.64億元和4.91億元;相應的扣除非經常性損益后的凈利潤分別為-1.807億元、-3.648億元、1.12億元、-8.21億元。

也就是說，四年中有三年云南城投是依靠非經常性損益避免了業績虧損。云南城投方面在書面回復中表示，因2017年與2018年“歸屬于上市公司股東的凈利潤”來源方式不同，故“歸屬于上市公司股東的凈利潤”與“歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤”一增一降。

但實際上，這樣清楚表明，云南城投對于此類非經常性損益(股權轉讓收益)的依賴程度太高。

2019年一季報數據依然不好看。

據云南城投今年5月發布的修訂后的2019年第一季度報告公告顯示，云南城投一季度營收8.7億元，較上年同期下滑62.69%;歸屬于上市公司股東的凈利潤-3.75億元，較上年同期下滑652.46%;歸屬于上市公司股東扣除非經常性損益的凈利潤-3.81億元，較上年同期下滑662.94%。

至于營收與凈利潤雙降的原因，云南城投方面給出的解釋是同期銷售面積減少。相關數據顯示，云南城投2019年一季度簽約面積為3.03萬平方米，同比減少83%，2019年一季度簽約金額4.88億元，同比減少77%。

向康養文旅產業轉型

云南城投頻繁轉讓股權的另一個目的，是轉型康養文旅產業。

自2013年開始，云南城投方面便表示，將旅游地產業務升級為主營業務，與住宅開發并駕而行。2015年，云南城投方面宣布，加碼健康休閑地產，做“中國健康休閑地產引領者”。2018年年報中，云南城投方面再度重申了上述定。

云南城投方面表示，力爭2019年在大健康、大休閑的目標方向指引下，深入研究綠色康養產業發展模式，擴大土地資源儲備，打造全國綠色康養綜合服務商。同時，為加快戰略轉型，2019年計劃實現收入110億元，計劃投資173億元。

截至2018年，云南城投包括旅游地產、養老地產在內的其他房地產業態營收已達到46.66億元，占整個房地產業務營收的近六成。

在云南城投的諸多康養文旅項目中，最著名的就是已開發10年之久的安寧溫泉山谷項目，以及近年來環滇池的三大項目：古滇未來城，晉寧未來城，滇池未來城。

其中，云南城投已基本退出古滇未來城的開發。

晉寧未來城為環滇池領域最大的文旅大盤。2017年12月18日，昆明市政府與云南城投集團、環球世紀公司簽署《中國昆明晉寧未來城項目投資框架協議》，項目選址晉寧區昆陽街道和上蒜鎮的滇池南岸湖濱區域，計劃總投資約1000億人民幣。

滇池未來城則為云南城投集團和萬科聯合開發，計劃投資60億，建設包括電影樂園、水樂園、旅游小鎮等的商業綜合體。據了解，項目為草海東岸占地3655畝的滇池未來城昆明新天地。原本計劃在2017年5月啟動，但截至目前，除了有過一兩次地塊調規消息，還沒有進行正式開發階段。

除此之外，在2018年年報里，云南城投還透露已在西雙版納儲備了一些優質的土地資源，例如位于景洪市瀾滄江國際生態文化旅游度假區項目的851畝優質土地，并計劃在2019年逐步推出以“云舟、方舟及康舟”為品牌代表的康養項目;同時，公司還與西雙版納州政府合作成立了西雙版納航空投資有限公司及西雙版納旅游投資開發有限公司。

來源:鳳凰網房產

圖片來源：找項目網