如果說今年7月逾千股停牌的奇觀是A股上市公司在股災中的“被動自保”，那么當下依然近450只個股 “免戰”的局面，則是上市公司發力兼并重組，以求壯大轉型的“主動重生”。

　　山東板塊也不例外。據記者統計，截至19日，160只魯股中，共有32只停牌，占比高達20%，其中絕大多數均稱正在籌劃重大資產收購、重組事項。

　　“此前，證監會在談及下一步要抓緊做好的工作時，提到加快上市公司并購重組的市場化改革，力促上市公司通過并購重組實現自身的不斷發展壯大。更關鍵的是，國企改革的市場化重組大潮已然開啟，A股兼并重組的熱情在短期內不會降溫。”山東一大型投資公司的高級投資經理徐皓表示。

潮涌

　　16日晚，青島海爾公告稱擬籌劃重大事項 ，“可能涉及重大資產收購”，故申請股票自19日開市起停牌。三維工程也宣布因“籌劃以發行股份及支付現金的方式購買威海普益船舶環?？萍加邢薰镜牟糠?a href=http://www.100213.com/e/tags/?tagname=股權 target=_blank class=infotextkey>股權”而于19日停牌。

　　隨著青島海爾和三維工程的加入，魯股停牌隊伍進一步壯大。僅在10月份，便有新華醫療、*ST海龍、銀座股份、山東華鵬、青島啤酒等8只個股掛起“免戰牌”，其中包括多只國資藍籌股，更是令市場浮想聯翩。

　　據觀察，“正在籌劃重大資產重組事項”或“正在籌劃重大資產收購事項”，成為最為“熱門”的停牌原因。例如擬通過發行股份和支付現金，購買霍爾果斯市微創之星創業投資有限公司、喀什星河創業投資有限公司等持有的北京星河互聯創業投資有限公司100%股權的希努爾，擬通過增資及受讓股權的方式收購澳大利亞大型牛肉生產銷售集團Yolarno Pty Ltd公司相關股權的得利斯，以及擬收購青島華仁太醫藥業有限公司100%股權，以提升醫藥產業核心競爭力的華仁藥業，均讓此次停牌成為其轉型壯大的“分水嶺”。

　　不過，并不是每家上市公司的兼并重組“美夢”都能成真。今年5月4日起停牌，目前在魯股中已停牌交易日數最長的萬潤股份，便在日前宣布重組失敗。

　　萬潤股份表示，公司原擬籌劃重大資產重組事項，但因交易相關各方最終未能對重組的相關安排達成一致，公司決定終止籌劃此次重大資產重組。同時考慮到公司目前經營發展需要和各項工作開展情況，公司決定啟動籌劃非公開發行股票事宜，股票將繼續停牌。

　　海立美達則愈挫愈勇。此前在收購海外某環衛專用車公司股權一事上，因雙方在交易價格方面分歧較大，公司不得已終止該事項并于7月21日復牌。然而，不到一個月后，海立美達再度停牌，宣布籌劃涉及新能源領域的相關資產交易事項。

提速

　　眾所周知，兼并重組是上市公司做大做強的一個重要方式。同時，大量優質資產通過兼并重組，也得以進入上市公司與資本市場。監管層關于“簡政放權，大力推進上市公司兼并重組”的明確表態，不斷掃清的流程障礙，以及明顯加快的審核速度，更是進一步提升了上市公司的熱情。

　　事實上，近年來上市公司兼并重組活動日趨活躍。數據顯示，2014年上市公司并購重組交易金額達1.45萬億元。其中，央企控股上市公司交易金額占比33.3%，國有控股上市公司整體交易金額占比48.2%。

　　今年并購重組活動更加頻繁。據上交所統計，今年初至8月31日，滬市上市公司共有143家進行重大資產重組(包括發行股份購買資產)，52家完成重大資產重組，較2014年同期分別增長25.44%和100%。合計完成重組交易金額超過2473億元，較2014年同期增長186%。期間，雖然遭遇延續數月的深幅回調，但上市公司的重組節奏卻逆市加快。尤其是證監會、財政部、國資委、銀監會8月30日聯合下發《關于鼓勵上市公司兼并重組、現金分紅及回購股份的通知》后，宣布因兼并重組停牌的個股數目顯著攀升。截至目前，今年以來并購重組交易金額已近兩萬億元。

　　對此，國信證券宏觀分析師董德志表示，《通知》提出要大力推進兼并重組市場化改革，鼓勵國有控股上市公司依托資本市場加強資源整合。結合國有企業改革的大背景，未來國有上市公司兼并重組將可能提速。

　　不過，也有市場人士表示，和今年“股災”引發的大停牌一樣，目前也不乏上市公司把資本運作當成擋箭牌，這里就包括股權質押觸及紅線的公司。這或許會加劇市場的“投機風”、“炒概念風”，催生出新的泡沫。

　　值得注意的是，近期上市公司兼并重組事項“意外”頻出。據導報記者統計，10月份以來，已有近30家上市公司宣布終止重組事項。

　　“歷經數月，A股目前已逐漸回歸理性。此前高位停牌以避‘風頭’的上市公司也開始逐漸復牌，對于可能隨之而來的補跌走勢，投資者應予以警惕。”徐皓表示。

圖片來源：找項目網