2019年8月22日晚間，冠昊生物公告稱，公司擬轉讓參股公司廣州優得清生物科技有限公司(以下簡稱優得清)部分股權。優得清主要從事人工角膜產品的研發、生產。

事實上，人工角膜一度是冠昊生物最耀眼的概念光環。為了拓展該項業務，冠昊生物除了花費巨資參股優得清，還投資自研。但上市公司耗時耗力的投入未能得到預期的回報。一方面，優得清業績連連虧損;另一方面，上市公司自身的人工角膜項目近年來也沒有取得實質性進展。

轉讓優得清20%股權

據冠昊生物公告，公司擬將參股公司優得清20%股權轉讓給西藏鑫溢投資有限公司，轉讓金額為2600萬元。

公告信息顯示，優得清成立于2013年7月，注冊資本為450萬元。截至目前，冠昊生物持有優得清49.33%股權。若上述交易完成，上市公司對優得清的持股比例將下降至29.33%。

注意到，與之前增資/收購時相較，優得清在此次交易中的估值似乎有所縮水。

回顧歷史，冠昊生物于2014年9月首次對優得清投資1000萬元，占該公司股權比例的16%。此后，上市公司于2015年7月對優得清增資3000萬元，將持股比例提升至33.33%。僅僅1個月后，冠昊生物再度宣稱，繼續以自有資金3600萬元收購優得清16%股權。

在冠昊生物三度增資/收購中，以交易價格估算，優得清的估值分別為6250萬元、1.73億元、2.25億元。而在最新的交易中，優得清的估值約為1.3億元。

合計算來，冠昊生物累計對優得清投資了7600萬元，拿到49.33%股權。由于前后買入價格有差異，冠昊生物此次減持優得清是賺是賠，倒的確不好判斷。

8月22日下午，曾撥打冠昊生物證券部電話，但無人接聽。

人工角膜項目拓展不及預期

對于轉讓優得清20%股權，冠昊生物在相關公告中表示：“(本次轉讓)有利于公司進一步整合資源，優化資產結構，改善公司經營和財務狀況，提高運營和管理效率。”

事實上，冠昊生物曾對優得清寄予厚望。上市公司曾在2015年8月公開表示，全世界的低視力患者已超過1.35億人，其中我國已超過1230萬人。目前，因角膜病和角膜損傷致盲已居致盲性眼疾的首位，而角膜移植是讓患者重見光明的唯一治療方式。但是，每年能得到捐獻者捐獻的角膜并進行移植的患者數量非常有限，大量患者還在等待治療。因此，異體角膜移植替代產品市場前景相當廣闊。

注意到，人工角膜也一度被冠昊生物定位為下一個能夠實現大幅增長的明星產品。

2016年4月，冠昊生物公告披露，優得清的脫細胞角膜植片獲得相關部門頒發的《醫療器械注冊證》，標志著世界上唯一以復明性為主要療效指標的角膜產品成功獲批上市，有重大臨床應用價值。

彼時，為了盡快將優得清的產品推向市場，冠昊生物還祭出了重組方案。根據計劃，公司擬通過發行股份及支付現金的方式收購珠海祥樂100%股權。彼時，上市公司直言：“收購完成后，借助珠海祥樂在眼科領域較為完善的銷售渠道，優得清人工角膜能夠在完成醫療器械產品注冊后快速進行產品推廣和銷售。”

不過，即便有冠昊生物保駕護航，優得清的業務拓展仍不順利。2016年～2018年，優得清分別實現營收293.25萬元、2343.07萬元、1505.64萬元，分別實現凈利潤-494.26萬元、-1582.83萬元、-681.02萬元。今年上半年，優得清的營收更是只有86.43萬元，凈利潤則虧損39.88萬元。

值得一提的是，冠昊生物自身也在開發“與優得清技術線路有所區別”的人工角膜。

查閱冠昊生物多份定期報告后發現，公司曾在2015年年報中披露，人工角膜項目定下在報告期“開展臨床試驗”的目標，而實際進展為“取得了四家臨床機構的倫理批件并簽訂了臨床試驗合同，目前已完成兩例臨床入組，處于術后觀察期”。

此后，冠昊生物在2016年、2017年、2018年年報中均披露，其人工角膜項目一直處于“臨床試驗”階段。冠昊生物今日(8月22日)晚間披露的2019年半年報顯示，公司人工角膜項目進展與2016年年報披露的內容完全一致：“取得了四家臨床機構的倫理批件并簽訂了臨床試驗合同，已完成了四例臨床入組，處于術后觀察期。”

來源:每日經濟新聞

圖片來源：找項目網